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[资讯].证券时报网2011年大行A股策略盘点高盛乐观瑞银谨慎

时间:2022-11-24 来源网站:化梅财经网

证券时报网:2011年大行A股策略盘点:高盛乐观瑞银谨慎

证券时报网:2011年大行A股策略盘点:高盛乐观瑞银谨慎 更新时间:2011-1-1 7:58:37   尽管不像2010年那样“大牛市”喊声一片,但外资投行仍然普遍看多2011年的A股市场。从各大行2011年中国股市策略与展望看,高盛看法最为乐观,而瑞银则相对谨慎。

高盛再放豪言:明年沪深300指数可上4300点

2010年最后一个交易日即将结束,高盛年前“2010年年底沪深300指数目标4300点”的预测落空已成定局,但这显然并不妨碍高盛再放豪言:2011年沪深300指数可上4300点。

相比其他国际投行,高盛对2011年中国GDP增速预计同样偏向乐观。高盛经济学家乔虹和宋宇认为,2011年中国GDP增速将达到10%。高盛预计,良好的宏观经济形势将给A股创造一轮较好的投资机会,预计2011年沪深300指数盈利增长19%。

不过高盛同时表示,由于面临通胀压力及政策的不稳定性,预计2011年A股市场起步较晚,股市在2011年上半年快结束时开始回升,建议投资者到时再考虑是否入市。

瑞银:2011年A股将呈现区间震荡走势

与高盛的预测相比,瑞银集团2011年A股展望显得谨慎很多。瑞银认为,2011年A股市场将会呈现区间震荡的走势,预计市场盈利增长22%,但特别指出该预测存在下行风险。

瑞银预计2011年中国GDP增速为9%,但同样指出这一预测偏于乐观;预计信贷增幅将收窄至13-14%,全年新增信贷为6.5-7万亿元,因此2011年的流动性可能并不那么充裕。这两个因素应该会压制上证综指的上行空间。

不过,瑞银同时指出,沪深300的2011年动态市盈率仅为13倍,这一水平是合理的。

花旗: A股震荡上行年内可能触及3800-4000点

花旗认为,即使2011年每股收益正常化,但A股的增长稳健且估值便宜,而其他可代替的投资途径有限,预计2011年A股市场将会震荡上行,A股指数年内可能触及3800-4000点。

花旗认为,2011年存在政策收紧的风险,但政策从紧不大可能完全抽干流动性,这方面的风险仍可控制,预计2011年信贷增速仍保持在15%以上。

不过,花旗表示,2011年尽管看多A股,但承认市场将出现震荡行情。认为潜在风险有:恶性通胀可能导致政策反应过度和经济硬着陆,信贷过度收紧可能拖累流动性和经济增长。

小摩:A股震荡上行,沪指年底可上3600点

对2011年大盘的走势,摩根大通的预测与花旗比较接近,但沪指目标则稍低于花旗。小摩认为,2011年A股市场将震荡上行,明年年底沪指有望上涨20%,达到3600点;预计2011年资本市场流动性仍将保持相对宽松,上市公司整体业绩增长可达21%左右。

大摩预计2011年中国GDP增速为9%,全年通胀约为3.8%,新增信贷增速将进一步放缓,全年新增信贷将不超过7万亿元。摩根大通董事总经理李晶称,目前的A股调整并不意味着市场重归熊市,而是“健康的、不改上行趋势”的调整。

大摩:2011年A股市场可能“咸鱼翻身”

摩根士丹利也表示看多2011年中国股市。大摩董事总经理娄刚认为,加息往往是牛市的信号,预计2011年A股将会“咸鱼翻身”。

娄刚认为,2011年并不需要过分担忧通胀问题,明年新增信贷投放放缓没有疑问,通胀趋势线应该会向下走。娄刚还认为,加息和经济增长并不一定是个负相关,明年经济增长不会受很大的影响。

大摩大中华区首席经济学家王庆同样认为,预计明年中国GDP增速仍可达9.5%,相对高于市场普遍预测。王庆表示,尽管经济增速将放缓,但绝对值依然可观,预计消费迅速扩张,引导经济结构产生深刻变化。

国际大行在中国股市中扮演的角色一直备受争议,但这些外来和尚念的经却从来不缺乏市场关注。需要说明的是,投行是市场的参与者,投行所言所行目标无非都是为自身利益服务,这个“真相”本身无可厚非,也不值得大惊小怪。至于2011年外资投行的预测有几成真,大家拭目以待。

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